The Effect of Dividend Policy and Debt Policy on the Value of Manufacturing Companies Listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX)

Abstrak

Pilihan perusahaan untuk mendistribusikan laba kepada pemegang saham atau menyimpannya untuk investasi masa depan tercermin dalam kebijakan dividennya. Di sisi lain, kebijakan utang perusahaan menunjukkan bagaimana perusahaan berencana mendapatkan dana eksternal untuk kebutuhannya. Melalui stabilitas keuangan dan pandangan investor, kedua kebijakan tersebut berpotensi memengaruhi nilai perusahaan. Tujuan penelitian ini adalah untuk mengkaji bagaimana nilai perusahaan manufaktur di subsektor industri barang yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2022–2023 dipengaruhi oleh kebijakan dividen dan utang. Dari 40 perusahaan dalam populasi, 30 perusahaan dipilih sebagai sampel penelitian menggunakan prosedur purposive sampling. Regresi linier berganda, uji hipotesis, dan uji asumsi tradisional digunakan untuk menganalisis data. Temuan menunjukkan bahwa meskipun kebijakan utang, yang diukur dengan rasio utang terhadap ekuitas, tidak memiliki dampak yang nyata terhadap nilai perusahaan, kebijakan dividen, yang diukur dengan imbal hasil dividen, memiliki dampak positif dan signifikan. Nilai perusahaan, yang diukur dengan Tobin's Q, secara signifikan dipengaruhi oleh kedua faktor independen tersebut secara bersamaan. Hasil ini menunjukkan bahwa peningkatan dividen dapat meningkatkan nilai perusahaan, namun menjaga kinerja keuangan dan kepercayaan investor terhadap masa depan perusahaan bergantung pada pengelolaan utang yang bijaksana.